72.27% of 20,000 USDC
Capacity Co., Ltd. to południowokoreańska firma handlowa B2B specjalizująca się w hurtowym eksporcie koreańskich części zamiennych do samochodów (oryginalne, OEM i zamienniki aftermarket do pojazdów Hyundai, Kia i Genesis) oraz używanych samochodów wyprodukowanych w Korei. Firma działa jako główny podmiot handlowy i konsolidator eksportu: pozyskuje produkty od koreańskich producentów i autoryzowanych dystrybutorów, agreguje zamówienia od zagranicznych nabywców, przeprowadza kontrolę jakości i pakowanie oraz koordynuje logistykę eksportową przez porty Pyeongtaek i Busan. Siedziba firmy znajduje się w Pyeongtaek, prowincja Gyeonggi — w bezpośrednim sąsiedztwie czołowych koreańskich dostawców części i głównych terminali eksportowych.
Eksport części zamiennych stanowi główną działalność, generując około 75–80% całkowitych przychodów, podczas gdy eksport używanych pojazdów stanowi około 20–25%. Obie linie obsługują tę samą bazę klientów B2B i wykorzystują tę samą infrastrukturę logistyczną. Portfolio części zamiennych obejmuje trzy poziomy pozyskiwania: części oryginalne (przez Hyundai Mobis i oficjalne kanały), komponenty OEM i zamienniki aftermarket, z marżą brutto w przedziale 20–28%. Używane pojazdy są pozyskiwane przez koreańskie aukcje hurtowe i firmy leasingowe, z marżą 15–21%. Łączna marża brutto z obu linii wynosi około 22–24%.
Model operacyjny jest oparty na zamówieniach i lekki pod względem aktywów: zakupy realizowane są pod potwierdzone zamówienia klientów, co ogranicza ryzyko zapasów. Cykl operacyjny rozpoczyna się od zaliczki klienta (zazwyczaj 30–50% wartości zamówienia), po czym następują zakupy, inspekcja, pakowanie i wysyłka eksportowa. Dostawcy otrzymują pełną płatność przy zakupie, natomiast klienci regulują pozostałą kwotę po otrzymaniu dokumentacji wysyłkowej, co tworzy lukę w kapitale obrotowym wynoszącą 20–60 dni na transakcję. Skalowalność zależy głównie od dostępności kapitału obrotowego, a nie od stałej infrastruktury.
Firma została założona pod koniec 2023 roku i sfinansowana wyłącznie ze środków własnych właściciela: kapitał zakładowy w wysokości EUR 1 333 plus osobisty wkład w wysokości EUR 78 000 zainwestowany w latach 2023–2024, bez zewnętrznego zadłużenia na etapie rozruchu. W 2024 roku, pierwszym pełnym roku działalności, przychody osiągnęły EUR 684 tys. W 2025 roku przychody wzrosły do EUR 1,2 mln, a zysk netto do EUR 84 tys. Capacity eksportuje obecnie na pięć głównych rynków — Kazakhstan, UAE, Libia, Turcja i Kirgistan — z dodatkową działalnością w Uzbekistanie i Georgia. Relacje z klientami mają charakter wyłącznie B2B, rozwijane poprzez zamówienia próbne, po których następuje zwiększanie wolumenów; firma nie działa w oparciu o długoterminowe umowy dostawy. Na obecnym etapie baza klientów pozostaje stosunkowo skoncentrowana, a kilku kluczowych nabywców odpowiada za znaczną część przychodów.
Wewnętrzny zespół składa się z czterech pracowników odpowiedzialnych za koordynację zakupów, logistykę i operacje magazynowe. Księgowość, raportowanie podatkowe i pośrednictwo celne są zlecane na zewnątrz. Istniejąca konfiguracja magazynowa i logistyczna (około 640 m²) obsługuje 7–10 przesyłek eksportowych miesięcznie i nie ogranicza umiarkowanego wzrostu.
Kluczowa osoba i doświadczenie
Capacity jest w pełni własnością i jest zarządzana przez Ten Andrey Vladimirovich (ur. 1978), który pełni funkcję dyrektora i jedynego udziałowca. Przed założeniem firmy pan Ten zgromadził ponad 15 lat doświadczenia w branży motoryzacyjnej: najpierw jako współwłaściciel i menedżer operacyjny centrum serwisowego, a następnie na stanowisku kierowniczym w salonie samochodowym, odpowiadając za operacje handlowe, zarządzanie zapasami i koordynację z dostawcami. Ta droga zawodowa zapewniła praktyczną wiedzę w zakresie pozyskiwania pojazdów, zakupów części, wyceny B2B i logistyki.
W ramach Capacity prezes zarządu jest bezpośrednio odpowiedzialny za wszystkie decyzje strategiczne, kluczowe negocjacje z klientami, zakup pojazdów na koreańskich aukcjach hurtowych i nadzór finansowy. Kierownik ds. zakupów i klientów samodzielnie obsługuje bieżącą realizację zamówień, a procesy operacyjne są udokumentowane, jednak funkcje strategiczne i handlowe pozostają skoncentrowane w rękach jednej osoby. Tworzy to strukturalną zależność od kluczowej osoby, uznawaną za charakterystyczną dla obecnego etapu rozwoju firmy.
Kredyt w wysokości EUR 550 000 jest zabezpieczony dwuwarstwową strukturą zabezpieczeń łączącą istniejące aktywa operacyjne będące własnością firmy oraz 20 pojazdów elektrycznych nabytych w ramach kontraktów gruzińskich ze środków z pożyczki. Zabezpieczenia są wyceniane zarówno po wartości nominalnej, jak i konserwatywnej wartości likwidacyjnej, z dyskontem likwidacyjnym wynoszącym 20% dla istniejących aktywów operacyjnych i 10% dla pojazdów kontraktowych.
Skład i pokrycie zabezpieczeń
Źródło zabezpieczenia | Wartość nominalna (EUR) | Wartość likwidacyjna (EUR) |
Istniejące aktywa operacyjne (80%) | 61,290 | 49,032 |
Pojazdy kontraktowe / scedowane prawa (90%) | 590,000 | 531,000 |
Łączne zabezpieczenie | 651,290 | 580,032 |
Wskaźnik pokrycia | Wartość |
Kwota główna pożyczki | EUR 550,000 |
Łączne zabezpieczenie (nominalne) | EUR 651,290 |
Łączne zabezpieczenie (likwidacyjne) | EUR 580,032 |
Nominalny wskaźnik pokrycia | 1.18× |
Likwidacyjny wskaźnik pokrycia | 1.05× |
● Istniejące aktywa operacyjne obejmują infrastrukturę magazynową, sprzęt do obsługi materiałów, dwa pojazdy (Hyundai Porter II i Hyundai Tucson, oba z 2021 roku), monitoring CCTV, sprzęt IT i meble biurowe. Łączna wartość księgowa.
● Pojazdy kontraktowe (20 jednostek — dziesięć Genesis G80 Electrified i dziesięć Hyundai Ioniq 5) stanowią główną warstwę zabezpieczenia. W trakcie zakupu i tranzytu pojazdy są bezpośrednio zastawione na rzecz pożyczkodawcy. Po dostawie w Batumi pojazdy są przekazywane nabywcy na warunkach ratalnych z zarejestrowanym zastawem na rzecz Capacity, wpisanym w Krajowej Agencji Rejestru Publicznego Georgia. Zabezpieczenie pożyczkodawcy przechodzi z bezpośredniego zastawu na aktywa fizyczne na roszczenie z tytułu egzekwowalnych praw umownych i zabezpieczeń Capacity, w tym zarejestrowanych zastawów i prawa do otrzymywania zaległych płatności ratalnych.
● Wskaźnik likwidacyjny 90% dla pojazdów kontraktowych odzwierciedla wysoką płynność i aktywny rynek wtórny koreańskich pojazdów elektrycznych z roczników 2022–2024.
Ocena pokrycia
W wartościach likwidacyjnych pakiet zabezpieczeń zapewnia pokrycie na poziomie 1,05× w stosunku do kwoty głównej pożyczki wynoszącej EUR 550 000. W wartościach nominalnych pokrycie wynosi 1,18×. Pokrycie jest odpowiednie, choć nie nadmierne, co jest spójne z charakterem transakcji: głównym źródłem spłaty pożyczki są zakontraktowane przepływy pieniężne z kontraktów gruzińskich i bieżącej działalności firmy, natomiast zabezpieczenie stanowi materialną ochronę przed stratami. W miarę jak nabywca reguluje raty, pozycja gotówkowa Capacity się poprawia (zmniejszając efektywną ekspozycję kredytową), a w pełni opłacone pojazdy są zwalniane z obciążenia. W przypadku niewykonania zobowiązania przez nabywcę zarejestrowane zastawy dają pożyczkodawcy pierwszeństwo w egzekucji w stosunku do pozostałych pojazdów.

Historia finansowa Capacity obejmuje dwa zamknięte lata obrotowe: 2024 (sprawozdanie ustawowe zbadane zgodnie z koreańskimi standardami badania) i 2025 (rachunki zarządcze, podlegające ostatecznemu zamknięciu ustawowemu). Łączny kapitał własny na koniec 2025 roku wynosi EUR 174 275, obejmując kapitał zakładowy (EUR 1 333), dodatkowy wkład właściciela (EUR 78 000), zysk zatrzymany z 2024 roku (EUR 11 368) i zysk netto za 2025 rok (EUR 83 574). Do tej pory firma nie korzystała z zewnętrznego finansowania dłużnego.
Historyczne wyniki finansowe (2024–2025)
Rachunek zysków i strat (EUR)
Wskaźnik | 2024 | 2025 |
Przychody | 684,124 | 1,202,341 |
Koszt własny sprzedaży | 536,432 | 914,768 |
Zysk brutto | 147,692 | 287,573 |
Koszty operacyjne | 131,240 | 189,470 |
Zysk operacyjny | 16,452 | 98,103 |
Koszty finansowe | 3,821 | 5,346 |
Zysk przed opodatkowaniem | 12,631 | 92,757 |
Podatek dochodowy | 1,263 | 9,183 |
Zysk netto | 11,368 | 83,574 |
Wskaźniki marży i wzrostu
Wskaźnik | 2024 | 2025 |
Wzrost przychodów r/r (%) | — | 75.8% |
Wzrost zysku brutto r/r (%) | — | 94.7% |
Wzrost zysku netto r/r (%) | — | 635.2% |
Marża zysku brutto (%) | 21.6% | 23.9% |
Marża zysku operacyjnego (%) | 2.4% | 8.2% |
Marża zysku netto (%) | 1.7% | 7.0% |
Interpretacja dynamiki historycznej
Przychody wzrosły z EUR 684 tys. w 2024 roku do EUR 1,2 mln w 2025 roku (+75,8%). Wynik za 2024 rok odzwierciedla pierwszy pełny rok działalności operacyjnej, w którym główny nacisk położono na wdrażanie dostawców i rozwój procesów eksportowych. Wynik za 2025 rok reprezentuje przejście do aktywnego skalowania, z istotnie wyższymi wolumenami wysyłek na wielu rynkach.
Zysk brutto prawie się podwoił — z EUR 148 tys. do EUR 288 tys. (+94,7%), a marża brutto poprawiła się z 21,6% do 23,9%, ponieważ wskaźnik kosztów własnych sprzedaży do przychodów spadł z 78,4% do 76,1%, co wskazuje na poprawę efektywności zakupów przy wyższych wolumenach. Zysk netto wzrósł z EUR 11 tys. do EUR 84 tys., a marża netto poprawiła się z 1,7% do 7,0%. Struktura kosztów wykazuje wyraźną dźwignię operacyjną: koszty operacyjne wzrosły o 44,3%, podczas gdy przychody wzrosły o 75,8%, kompresując wskaźnik kosztów operacyjnych do przychodów z 19,2% do 15,8%. Koszty finansowe pozostały minimalne (EUR 3,8 tys. i EUR 5,3 tys.) w obu latach, odzwierciedlając brak zewnętrznego zadłużenia.
Prognozowane wyniki finansowe (2026–2027)
Projekcje uwzględniają kontrakty na pojazdy elektryczne w Georgia opisane w rozdziale Plan Wzrostu oraz koszty odsetkowe od planowanego kredytu w wysokości EUR 550 tys. — pierwszego zewnętrznego finansowania dłużnego firmy.
Prognozowany rachunek zysków i strat (EUR)
Wskaźnik | 2026 (P) | 2027 (P) |
Przychody | 1,666,523 | 1,770,485 |
Koszt własny sprzedaży | 1,252,932 | 1,335,202 |
Zysk brutto | 413,591 | 435,283 |
Koszty operacyjne | 236,837 | 248,221 |
Zysk operacyjny | 176,754 | 187,062 |
Koszty odsetkowe | 45,917 | 40,479 |
Zysk przed opodatkowaniem | 130,837 | 146,583 |
Podatek dochodowy | 12,953 | 16,006 |
Zysk netto | 117,884 | 130,577 |
Prognozowane wskaźniki marży i wzrostu
Wskaźnik | 2026 (P) | 2027 (P) |
Wzrost przychodów r/r (%) | 38.6% | 6.2% |
Wzrost zysku brutto r/r (%) | 43.8% | 5.2% |
Wzrost zysku netto r/r (%) | 41.1% | 10.8% |
Marża zysku brutto (%) | 24.8% | 24.6% |
Marża zysku operacyjnego (%) | 10.6% | 10.6% |
Marża zysku netto (%) | 7.1% | 7.4% |
Prognozowane przychody na 2026 rok wynoszą EUR 1,67 mln (+38,6%), napędzane kontraktami na pojazdy elektryczne w Georgia (łączna wartość kontraktów EUR 800 tys.) oraz dalszą ekspansją podstawowej działalności eksportowej. Prognoza na 2027 rok w wysokości EUR 1,77 mln (+6,2%) odzwierciedla spowolnienie, ponieważ kontrakty gruzińskie wchodzą w fazę ostatecznego rozliczenia, a podstawowa działalność kontynuuje stabilne tempo. Marża brutto stabilizuje się na poziomie około 24,8–24,6%.
Dźwignia operacyjna nadal się wzmacnia: wskaźnik kosztów operacyjnych do przychodów spada z 15,8% w 2025 roku do 14,2% w 2026 i 14,0% w 2027 roku, ponieważ stała i półstała baza kosztowa absorbuje wyższe wolumeny bez proporcjonalnego wzrostu. Zysk operacyjny osiąga EUR 177 tys. w 2026 roku i EUR 187 tys. w 2027 roku.
Najistotniejszą zmianą strukturalną jest wprowadzenie zewnętrznego finansowania dłużnego. Koszty odsetkowe wzrastają z EUR 5,3 tys. w 2025 roku do EUR 45,9 tys. w 2026 roku i EUR 40,5 tys. w 2027 roku — czyli około 8,6-krotnie. Stosunek zysku operacyjnego do kosztów odsetkowych wynosi 3,9× w 2026 roku i 4,6× w 2027 roku, znacznie powyżej minimalnego progu zdolności do obsługi zadłużenia wynoszącego 1,5×. Prognozowany zysk netto wynosi EUR 118 tys. w 2026 roku i EUR 131 tys. w 2027 roku, przy stabilnej marży netto na poziomie 7,1–7,4%. Prognozowany zysk netto za 2026 rok sam w sobie powiększyłby obecną bazę kapitałową o około 68%.
Oprócz dalszego rozwoju podstawowej działalności w zakresie części zamiennych i używanych pojazdów na rynkach Azji Centralnej i Bliskiego Wschodu, plan wzrostu Capacity na 2026 rok koncentruje się na konkretnej możliwości ekspansji: eksporcie koreańskich pojazdów elektrycznych do Georgia w ramach strukturalnego układu dwóch kontraktów z LLC Automoby (numer rejestracyjny 446977022, Georgia), istniejącym partnerem handlowym z wcześniejszą historią transakcji. Wstępne umowy zostały zawarte; oczekuje się, że kontrakty zostaną sfinalizowane po pozyskaniu zewnętrznego finansowania. Projekt wykorzystuje istniejące kanały zakupowe i infrastrukturę portową firmy, lecz stanowi jakościową zmianę w średniej wielkości transakcji i wprowadza pojazdy elektryczne jako nową kategorię produktową, jednocześnie pogłębiając obecność firmy na istniejącym, ale niedostatecznie wykorzystanym rynku eksportowym.
Kontrahent i struktura handlowa
W lutym 2026 roku Capacity zawarła wstępną umowę z LLC Automoby na dostawę koreańskich pojazdów elektrycznych. Końcowym użytkownikiem pojazdów jest DW AUTO LLC, gruziński operator wynajmu pojazdów rozszerzający swoją flotę; Automoby pełni funkcję pośrednika zakupowego. Układ jest zorganizowany w postaci dwóch oddzielnych kontraktów, każdy na partię dziesięciu pojazdów, realizowanych sekwencyjnie — drugi rozpoczyna się około dwa miesiące po wysyłce pierwszej partii. Oba kontrakty zostaną sfinalizowane, a zakup pojazdów rozpocznie się po otrzymaniu zewnętrznego finansowania.
Kontrakt 1 — Genesis G80 Electrified
Pierwszy kontrakt przewiduje dostawę dziesięciu pojazdów Genesis G80 Electrified, roczniki 2023–2024, pozyskiwanych na koreańskim rynku hurtowym po średnim koszcie zakupu EUR 35 000 za jednostkę. Dostawa ma być zrealizowana na warunkach CIF Batumi (koszt, ubezpieczenie i fracht po stronie Capacity), z portu Busan do portu Batumi (Georgia). Trasa żeglugowa prowadzi przez Przylądek Dobrej Nadziei zamiast przez Kanał Sueski, co odzwierciedla trwające zakłócenia żeglugi na Morzu Czerwonym; szacowany czas tranzytu morskiego wynosi do trzech miesięcy. Koszty logistyczne obejmują ubezpieczenie ładunku na cały okres tranzytu.
Harmonogram kontraktu wynosi około 11 miesięcy od finalizacji kontraktu do otrzymania ostatniej płatności: do dwóch miesięcy na finansowanie, zakup pojazdów, przygotowanie przedsprzedażowe i dokumentację eksportową; do trzech miesięcy na tranzyt morski; oraz sześć miesięcy płatności ratalnych nabywcy po dostawie.
Warunki płatności: 10% zaliczki przy finalizacji kontraktu (EUR 47 250); 40% po otrzymaniu dokumentacji wysyłkowej po wysyłce (EUR 189 000); pozostałe 50% w sześciu równych ratach miesięcznych po dostawie w Batumi (łącznie EUR 236 250, około EUR 39 375 miesięcznie). Całkowita wartość kontraktu: EUR 472 500.
Kontrakt 2 — Hyundai Ioniq 5
Drugi kontrakt przewiduje dostawę dziesięciu pojazdów Hyundai Ioniq 5, roczniki 2022–2023, pozyskiwanych przez te same koreańskie kanały hurtowe po średnim koszcie zakupu EUR 24 000 za jednostkę. Warunki dostawy (CIF Batumi), trasa żeglugowa i organizacja logistyczna są identyczne jak w Kontrakcie 1. Ogólny cykl ma tę samą strukturę i przybliżony czas trwania.
Warunki płatności: 20% zaliczki (EUR 65 580); 50% po otrzymaniu dokumentacji wysyłkowej (EUR 163 950); pozostałe 30% w sześciu ratach miesięcznych po dostawie (łącznie EUR 98 370, około EUR 16 395 miesięcznie). Całkowita wartość kontraktu: EUR 327 900.
W ramach obu kontraktów Capacity udziela 12-miesięcznej gwarancji na wszystkie dostarczone pojazdy, co jest uwzględnione w cenie kontraktowej. Ekspozycja gwarancyjna jest częściowo ograniczana przez stosunkowo niedawne roczniki produkcji (2022–2024), które mieszczą się w zakresie lub blisko oryginalnych okresów gwarancyjnych producenta (zazwyczaj pięć lat dla pojazdów Hyundai i Genesis, obejmujących akumulator wysokonapięciowy i układ napędowy).
Ekonomia kontraktów
Struktura kosztów i przychodów (EUR)
Pozycja | Genesis G80 Electrified | Hyundai Ioniq 5 |
Średni koszt zakupu za pojazd | 35,000 | 24,000 |
Liczba pojazdów | 10 | 10 |
Całkowity koszt zakupu w Korei | 350,000 | 240,000 |
Logistyka (Busan–Batumi) | 19,000 | 19,000 |
Odprawa celna w Georgia (maksymalnie) | 2,000 | 2,000 |
Całkowity koszt dla Capacity | 371,000 | 261,000 |
Wartość kontraktowa dla nabywcy | 472,500 | 327,900 |
Marża handlowa (wartość kontraktowa minus koszt) | 101,500 | 66,900 |
Marża handlowa (%) | 21.5% | 20.4% |
Zwrot VAT i łączna marża (EUR)
Pozycja | Genesis G80 Electrified | Hyundai Ioniq 5 |
Zwrot koreańskiego VAT przy eksporcie (koszt zakupu / 11) | ~32,000 | ~22,000 |
Łączna marża ze zwrotem VAT | 133,500 | 88,900 |
Łączna marża ze zwrotem VAT (%) | 28.3% | 27.1% |
Marża handlowa wynosząca 21,5% (Kontrakt 1) i 20,4% (Kontrakt 2) mieści się w typowym zakresie eksportu pojazdów firmy (15–21%). Dodatkowy komponent marży pochodzi ze zwrotu koreańskiego VAT: ceny krajowe zawierają 10% VAT, podlegającego zwrotowi przy eksporcie (obliczanego jako koszt zakupu podzielony przez 11). Z uwzględnieniem tego zwrotu efektywna marża wzrasta odpowiednio do 28,3% i 27,1%.
Trzy czynniki strukturalne wspierają marżę na tych kontraktach. Firma planuje pozyskać część partii pojazdów bezpośrednio od operatorów flotowych i firm leasingowych w Korei, co zapewnia dostęp do cen wolumenowych poniżej standardowych poziomów aukcyjnych. Cła importowe i podatki akcyzowe na pojazdy elektryczne w Georgia wynoszą obecnie zero, co eliminuje pozycję kosztową, która w przeciwnym razie ograniczałaby gotowość nabywcy do zapłaty. Mechanizm zwrotu koreańskiego VAT przy eksporcie pojazdów elektrycznych jest standardowym instrumentem fiskalnym dostępnym dla wszystkich kwalifikujących się eksporterów.
Łączna wartość kontraktów wynosi EUR 800 400. Całkowity koszt dla Capacity wynosi EUR 632 000. Łączna marża brutto ze zwrotem VAT wynosi EUR 222 400, co stanowi mieszaną marżę na poziomie ~27,8%. Większość płatności od klienta powinna wpłynąć w 2026 roku.
Uzasadnienie finansowania
Całkowity koszt realizacji obu kontraktów wynosi EUR 632 000. Zaliczki od klienta wynoszą łącznie EUR 112 830 (EUR 47 250 w ramach Kontraktu 1 i EUR 65 580 w ramach Kontraktu 2), zmniejszając kwotę netto do prefinansowania do około EUR 519 000.
Firma planuje pozyskać zewnętrzne finansowanie w wysokości EUR 550 000. Różnica między potrzebą finansowania netto (EUR 519 000) a wnioskowaną kwotą kredytu stanowi bufor płynnościowy wynoszący około EUR 31 000 (~4,9% całkowitego kosztu). Biorąc pod uwagę trzymiesięczny cykl logistyczny przez Przylądek Dobrej Nadziei oraz ekspozycję na wahania cen na koreańskim rynku używanych pojazdów elektrycznych w fazie zakupów, bufor ten jest wymiarowany jako minimalna rezerwa operacyjna, a nie kompleksowe zabezpieczenie ryzyka. Wszelkie istotne przekroczenia kosztów wykraczające poza ten bufor musiałyby zostać pokryte z bieżących przepływów pieniężnych z normalnej działalności firmy.
Bez zewnętrznego finansowania realizacja kontraktów gruzińskich wymagałaby przekierowania zasadniczo całego dostępnego kapitału obrotowego firmy, uniemożliwiając równoczesną kontynuację standardowych zamówień na części zamienne i używane pojazdy. Zewnętrzny kredyt jest zatem niezbędny zarówno do sfinansowania kontraktów gruzińskich, jak i do zachowania bieżącej zdolności operacyjnej firmy.
Przegląd i cel kredytu
Capacity wnioskuje o krótkoterminowy kredyt obrotowy w wysokości EUR 550 000 na sfinansowanie realizacji dwóch kontraktów eksportowych na pojazdy elektryczne do Georgia, opisanych w rozdziale Plan Wzrostu. Pożyczka ma na celu pokrycie luki między uprzednimi kosztami zakupu i logistyki a etapowymi płatnościami od klienta, otrzymywanymi w okresie do 11 miesięcy na kontrakt. Kredyt jest powiązany z projektem i nie jest przeznaczony na refinansowanie wcześniejszych zobowiązań ani pokrycie strat operacyjnych.
Przeznaczenie środków i struktura transz
Kredyt jest podzielony na dwie transze zgodne z sekwencyjną realizacją dwóch kontraktów:
● Transza 1 — EUR 350 000: zakup pierwszej partii pojazdów (Genesis G80 Electrified), logistyka eksportowa i część bufora awaryjnego.
● Transza 2 — EUR 200 000: zakup drugiej partii pojazdów (Hyundai Ioniq 5), logistyka eksportowa i pozostała część bufora awaryjnego.
Transza 1 jest uruchamiana na początku projektu. Transza 2 jest uruchamiana około dwa miesiące po wysyłce pierwszej partii, co odpowiada planowanemu rozpoczęciu zakupów w ramach drugiego kontraktu. Etapowe uruchamianie środków skraca okres, w którym pełna kwota kredytu jest niespłacona, i dopasowuje koszty finansowania do faktycznego zaangażowania kapitału.
Warunki spłaty
Parametr | Wartość |
Łączna kwota pożyczki | EUR 550,000 |
Liczba transz | 2 |
Oprocentowanie | 22.1% rocznie (stałe) |
Okres | 9 miesięcy |
Obsługa zadłużenia | Miesięczne płatności wyłącznie odsetkowe od niespłaconego kapitału |
Spłata kapitału | Jednorazowa spłata w terminie zapadalności dla każdej transzy |
Całkowity koszt odsetek | EUR 91,162 |
Łączna spłata (kapitał + odsetki) | EUR 641,162 |
Capacity Co., Ltd. is a South Korea–based B2B export trading company specialising in the wholesale export of Korean automotive spare parts (genuine, OEM and aftermarket components for Hyundai, Kia and Genesis vehicles) and used Korean-manufactured automobiles. The company operates as a trading principal and export consolidator: it sources products from Korean manufacturers and authorised distributors, aggregates orders for overseas buyers, performs quality control and packaging, and coordinates export logistics through the ports of Pyeongtaek and Busan. The company is based in Pyeongtaek, Gyeonggi Province — in direct proximity to tier-one Korean parts suppliers and major export terminals.

Rynek wtórny motoryzacyjny — produkcja, dystrybucja i sprzedaż części zamiennych oraz usług serwisowych po pierwotnej sprzedaży pojazdu — jest dużym i strukturalnie rosnącym rynkiem globalnym. Szacunki branżowe na 2025 rok wahają się od około $489 mld (Grand View Research) do $860 mld (Precedence Research), przy czym różnice wynikają z odmienności metodologii i zakresu. Większość prognoz branżowych przewiduje wzrost rynku wtórnego na poziomie 3–6% CAGR do końca dekady.
Strukturalne czynniki popytu obejmują: globalną flotę lekkich pojazdów, która według prognoz osiągnie około 1,7 miliarda jednostek do 2033 roku (S&P Global Mobility); rosnący średni wiek pojazdów na rozwiniętych rynkach (przekraczający 12,6 lat w USA w 2024 roku); oraz szybki wzrost liczby pojazdów w krajach rozwijających się, generujący popyt na przystępne cenowo części zamienne od producentów spoza OEM i aftermarket.
Korea Południowa jako centrum eksportu części motoryzacyjnych
Korea Południowa jest głównym globalnym eksporterem części motoryzacyjnych, z łącznym eksportem części wynoszącym $22,55 mld w 2024 roku (KAICA). Koreańska baza eksportu części jest zakorzeniona w ekosystemie Hyundai Motor Group, obejmującym Hyundai Mobis i sieć niezależnych producentów OEM. Hyundai Motor i Kia sprzedały łącznie 7,23 mln pojazdów na całym świecie w 2024 roku, co czyni Hyundai Motor Group trzecim co do wielkości producentem samochodów na świecie. Sektor motoryzacyjny odpowiada za około 15% łącznego koreańskiego eksportu.
Eksport koreańskich części jest zdywersyfikowany geograficznie: USA odpowiadają za 36,5% łącznego eksportu części, UE za 17,3%, Meksyk za 9,5%, a Chiny za 6,4%. Pozostała część jest rozdzielona między Bliski Wschód, Azję Centralną, Azję Południowo-Wschodnią i Afrykę — segment najbardziej bezpośrednio istotny dla działalności Capacity.
Koreański rynek eksportu używanych pojazdów
Korea Południowa stała się znaczącym eksporterem używanych pojazdów, z około 639 000 jednostek wyeksportowanych w 2023 roku (+36% w porównaniu z 2021). Koreańskie pojazdy są strukturalnie preferowane na rynkach Bliskiego Wschodu i Azji Centralnej w stosunku do japońskich alternatyw, ponieważ są skonfigurowane do ruchu prawostronnego. Słabszy koreański won w latach 2024–2025 dodatkowo poprawił konkurencyjność cenową. Czynniki geopolityczne — w tym japońskie ograniczenia eksportu używanych pojazdów do Rosji w 2023 roku i częściowe koreańskie ograniczenia w 2024 roku — przekierowały przepływy handlowe przez pośredników w Azji Centralnej, w szczególności Kazakhstan i Kirgistan.
Kontekst rynków docelowych — Azja Centralna i Bliski Wschód
Główne rynki eksportowe Capacity mają wspólne cechy strukturalne wspierające popyt na koreańskie produkty motoryzacyjne: wysoki stopień penetracji floty pojazdów koreańskich marek, ograniczona krajowa produkcja części oraz ustalone trasy logistyczne z koreańskich portów eksportowych.
Kazakhstan jest największym rynkiem motoryzacyjnym w Azji Centralnej, ze sprzedażą nowych pojazdów na poziomie 234 852 jednostek w 2025 roku (+14,4%). Hyundai posiada 21,9% udziału w rynku, a Kia 10,0% — łącznie około 32% sprzedaży nowych pojazdów. Łączna zarejestrowana flota przekracza pięć milionów jednostek. UAE funkcjonuje jako regionalny hub dystrybucyjny, z portem Jebel Ali ułatwiającym reeksport na Bliski Wschód i do Afryki Północnej. Turcja, Libia, Kirgistan i Uzbekistan stanowią dodatkowe rynki ze strukturalnie podtrzymywanym popytem.
Główne ryzyka rynkowe to presja konkurencyjna ze strony chińskich producentów aftermarket, niepewność regulacyjna i taryfowa na rynkach docelowych, zakłócenia logistyczne (np. zakłócenia żeglugi na Morzu Czerwonym w 2024 roku) oraz długoterminowa transformacja w kierunku napędów elektrycznych, choć harmonogram tej transformacji na rynkach wschodzących obsługiwanych przez firmę pozostaje wydłużony.