43.28% of 30,000 USDC
CRYPTON s.r.o. es un operador de infraestructura de activos digitales de propiedad privada con sede en Praga, República Checa (N.º de registro 11931078). Constituida en 2021 y con un giro estratégico en abril de 2024, la Compañía se centra exclusivamente en la minería de Bitcoin (BTC) bajo un modelo de activos ligeros: el hardware se despliega en centros de datos Tier-1 asociados, lo que permite una rápida escala sin necesidad de construcciones desde cero.
Modelo de negocio
Desde la perspectiva del auditor, CRYPTON opera un modelo de tres vertientes dentro de un único marco de activos ligeros. Primero, la Compañía adquiere y opera mineros ASIC industriales, tratando los BTC resultantes como tesorería y convirtiéndolos selectivamente para financiar los costos operativos y el crecimiento. Segundo, proporciona un servicio de minería gestionada llave en mano para inversores minoristas y pequeños institucionales: CRYPTON adquiere hardware bajo términos negociados con proveedores, lo ubica en centros de datos asociados, lo conecta a pools preferidos y entrega informes transparentes de rendimiento y pagos; la compensación es una participación fija de los BTC producidos en las máquinas propiedad del cliente. Tercero, la Compañía aprovecha su escala de adquisiciones para suministrar equipos en términos atractivos, profundizando el acceso a proveedores mientras mantiene limitado el riesgo de inventario. En la evaluación del auditor, estos flujos se refuerzan entre sí: los precios de los proveedores y el acceso al alojamiento mejoran la economía de las unidades propias, mientras que la escala propia respalda términos de pool más favorables para los despliegues de los clientes.
Huella yamp; capacidad
Sitios: Etiopía, Omán, Argentina (centros de datos asociados).
Flota: 450 ASICs valorados en más de 1,55 millones de euros; 0,100288 EH/s de tasa de hash propia; ~1,5 MW de consumo de energía.
Con hardware de cliente bajo gestión: tasa de hash efectiva total >0,22 EH/s.
Producción mensual: ~1,8–1,9 BTC, sujeto a la dificultad de la red, el tiempo de actividad y la varianza del pool.
Modelo de ingresos y estructura de beneficios
BTC de minería propia (motor principal; potencial alcista para el precio de BTC).
Comisiones de gestión denominadas en BTC procedentes de equipos de clientes alojados a través de contratos de socios y términos de pool de CRYPTON.
Márgenes de equipos en el abastecimiento/venta de ASIC.
Liderazgo
Kamila Tirpáková (Directora General): defensora de BTC desde 2017 con profundas relaciones con proveedores de hardware, operadores de centros de datos y pools de minería; lidera la estrategia, las adquisiciones y la supervisión de tesorería. El auditor considera estas relaciones como una ventaja competitiva material en las adquisiciones, el acceso al alojamiento y los términos de los pools.
Ventajas competitivas
Escalable mediante capital, no mediante bienes raíces: expansión modular a través de la capacidad de los socios.
Resiliencia multisitio: la diversificación en Etiopía/Omán/Argentina mitiga los riesgos de jurisdicción y de red eléctrica.
Costes contratados: tarifas fijas de electricidad y O&M plurianuales frente a precios más altos y volátiles para los nuevos participantes.
Ingresos de motor dual: minería propia + tarifas recurrentes de BTC por minería gestionada.
Grado institucional para minoristas: la adquisición agrupada, los SLA estandarizados y los informes claros brindan a los inversores más pequeños acceso a términos de nivel institucional.
Relaciones de pool: el hashrate agregado asegura mejores niveles de tarifas y servicio.
Consideraciones clave
Los ciclos de precio y dificultad de BTC pueden afectar la rentabilidad a corto plazo; mitigado por tarifas bajas, mejoras de eficiencia y una tesorería disciplinada.
Dependencia de alojamiento de terceros gestionada mediante SLA y ubicación en múltiples sitios.
El enfoque exclusivo en BTC concentra la exposición pero preserva la especialización operativa.
Para asegurar la línea de financiación basada en lotes (objetivo de hasta €3,000,000 al mes durante cinco meses al 20,9 % anual, vencimiento legal de 10 meses por disposición), CRYPTON s.r.o. otorga una prenda de primer rango sobre (i) la flota de ASIC existente y (ii) el nuevo equipo financiado bajo cada disposición, junto con la cesión de las cuentas por cobrar de pagos de BTC por lote. La garantía se documenta a nivel de cronograma de lotes y crece dinámicamente con cada disposición financiada.
Flota existente (garantía base): compra bruta ≈ 1,55 millones de euros; valor estimado actual ≈ 1,20 millones de euros (≈ 20% de depreciación) — compartido en todo el programa.
Nuevas garantías por disposición: ASICs adicionales y BoS eléctrico requerido; activos añadidos a la prenda a nivel de factura. Las cuentas por cobrar de BTC generadas por ese lote se asignan para respaldar el servicio del cupón y la liquidez para el pago único final.
Cobertura de garantía
Tipo de garantía | Base de cobertura / valor estimado |
Equipo comprometido de referencia | ~1,20 millones de euros (estimación actual; pago único, para todo el programa) |
Nuevo equipo prometido por sorteo | 80 % del importe financiado (20 % de recorte en las facturas) |
Derechos de cobro de BTC cedidos por lote | Pagos mensuales del fondo comprometidos al servicio de la deuda (intereses) y a la acumulación de liquidez para el capital al vencimiento |
Cobertura acumulativa indicativa de activos tangibles (para 15 millones de euros: 5 × 3 millones de euros)
Después del Sorteo 1: 120 % → Después del Sorteo 5 (pico de 15 millones de euros): ~88 %. Se espera que los derechos de cobro de BTC cedidos eleven la cobertura efectiva hacia ≥100 % durante el plazo, sujeto a la producción y el rendimiento.
El paquete de seguridad es sencillo y auditable: ASICs rastreados más cuentas por cobrar de BTC asignadas que se acumulan con cada lote. La documentación a nivel de lote y los SLA de los socios respaldan la exigibilidad y la transparencia, mientras que los valores residuales (normalmente ~50–60 % después de ~12 meses; ~20–30 % después de 24–36 meses, según el mercado) proporcionan vías de recuperación adicionales más allá del porcentaje de activos fijos.

CRYPTON s.r.o. comenzó el minado activo de BTC poco después de su giro estratégico en abril de 2024. La producción aumentó durante el segundo y cuarto trimestre de 2024 a medida que la capacidad entraba en funcionamiento y se estabilizó aún más en 2025. La Compañía opera un modelo de activos ligeros: mineros propios alojados con socios, complementados por ventas de equipos y tarifas de minería gestionada de hardware de clientes adquirido a través de CRYPTON y desplegado bajo los contratos de la Compañía. Los ingresos en EUR varían según el momento de las ventas de BTC (política de tesorería), la dificultad de la red y las tarifas eléctricas; el tiempo de actividad operativa y los términos del pool proporcionan previsibilidad del flujo de caja.
Resumen financiero anual
Métrica \ Periodo | Año fiscal 2023 | Año fiscal 2024 | 2025 YTD (ene–sep) |
Ingresos | €212,182 | €915,068 | €1,674,419 |
Gastos | €205,791 | €938,448 | €276,731.60 |
Beneficio operativo | €6,391 | €-24,174 | €1,234,600 |
Resultado neto | €8,130 | €-23,426 | €223,320 |
Anotación 2025: durante el periodo de enero a septiembre de 2025, la Compañía reembolsó ~450.000 € de la deuda proporcionada por el propietario y adquirió equipos ASIC por ~561.000 €.
Producción trimestral de BTC
Trimestre | BTC patentado | Comisiones de minería de BTC | BTC total |
T2 2024 | 0.5696436 | 0.0000000 | 0.5696436 |
T3 2024 | 3.6525382 | 0.0248274 | 3.6773656 |
T4 2024 | 3.9874906 | 0.0393657 | 4.0268563 |
Total 2024 | 8.2096724 | 0.0641931 | 8.2738655 |
Q1 2025 | 4.3872471 | 0.0572256 | 4.4444727 |
Q2 2025 | 5.0533925 | 0.0803635 | 5.1337560 |
T3 2025 | 5.3414299 | 0.0796150 | 5.4210449 |
BTC vendidos (realizaciones de tesorería)
Trimestre | BTC vendido |
T4 2024 | 8.1698400 |
Q1 2025 | 2.7557434 |
Q2 2025 | 4.8214953 |
T3 2025 | 4.4246215 |
Métricas de capacidad y potencia
Trimestre | EH/s operativos (propios, al final del trimestre) | Capacidad operativa (MW, al final del trimestre) | Consumo de electricidad (kWh, trimestre) |
T2 2024 | 0.018486 | 0.277290 | 1,581,596 |
T3 2024 | 0.064128 | 0.971403 | 2,030,843 |
T4 2024 | 0.064128 | 0.971403 | 3,850,823 |
Q1 2025 | 0.079948 | 1.212518 | 2,269,006 |
Q2 2025 | 0.100288 | 1.522523 | 2,838,469 |
T3 2025 | 0.100288 | 1.522523 | 3,291,385 |
Formación de capital y resumen de deuda
Artículo | Monto / Estado |
CAPEX de hardware (2024) | 895.964 € invertidos en ASICs |
Fuente de financiación | Capital personal del propietario y deuda proporcionada por el propietario |
Reembolsado en 2025 | ~450.000 € (principal) |
Saldo pendiente (propietario) | ~€264,000 |
Reestructuración | Ejecutado en 2025: tasa de interés más alta; amortización del capital prorrogada hasta dic-2027; calendario alineado con los flujos de caja operativos |
Nota: Las inversiones en ASIC se financiaron mediante una combinación de fondos propios del Director Gerente y préstamos a la Compañía. El préstamo pendiente del propietario ha sido renegociado para equilibrar la liquidez y el crecimiento.
Desde finales de 2025 hasta el próximo halving de Bitcoin (≈2028), CRYPTON tiene como objetivo expandir su tasa de hash de manera rápida y eficiente mediante la adición de máquinas bajo capacidad alojada por socios, sin construir sus propios sitios. La lógica estratégica es que la nueva oferta de Bitcoin disminuye con el tiempo mientras que la adopción se amplía; en tales ciclos, los operadores de bajo costo y alta confiabilidad tienden a capturar un valor desproporcionado.
Durante este periodo, la Compañía planea acumular la mayoría de los BTC minados (treasury stacking) y vender solo las cantidades necesarias para financiar el crecimiento orgánico y los gastos operativos esenciales (energía, alojamiento/O&M). La expansión de la capacidad se llevará a cabo en dos vías: la ampliación de la flota propia y la incorporación de hardware de clientes bajo los acuerdos de centros de datos y pools de la Compañía. Los despliegues seguirán siendo multisitio (Etiopía, Omán, Argentina) para mantener tarifas predecibles y un alto tiempo de actividad.
Enfoques de crecimiento
Ruta A — Reinversión orgánica
Reinvierta una parte definida de los flujos de efectivo de la minería propia y de las comisiones de minería de BTC (equipos de clientes) en unidades ASIC adicionales.
Asigne las compras en tramos vinculados a ventanas de entrega y bloques de potencia; priorice los modelos de máxima eficiencia y los niveles de pool negociados.
Apunte a un interés compuesto constante de la tasa de hash, preservando al mismo tiempo la liquidez operativa y los objetivos de acumulación de tesorería.
Vía B — Capital externo (programas de 10 a 24 meses)
Obtenga deuda programática o capital estructurado con plazos de 10 a 24 meses para financiar la adquisición acelerada de ASIC bajo los contratos de alojamiento y energía existentes.
Servicio de la deuda: alineado con la producción de BTC (pagos del pool) con apoyo opcional de la reventa de equipos sin riesgo a valor residual cerca o después de la recuperación de la inversión.
Amortización esperada por cohorte de ASIC ≈ 10–14 meses (basado en modelos, sujeto al precio de BTC/dificultad/energía). Más allá de la amortización, las cohortes contribuyen al flujo de caja libre.
Modelo financiero: cohorte ilustrativa de 8 millones de euros
Configuración
CapEx inicial: 8.000.000 € para ASICs (instalados bajo los términos existentes de alojamiento/energía)
Plazo de amortización objetivo: 10–14 meses netos de energía/alojamiento/O&M
Vida útil operativa efectiva: 2–3 años (se asumen 2,5 años / 30 meses para la ilustración base)
Valor de reventa (residual):
• Después de ~10 meses: normalmente el 50–60 % del precio de compra
• Después de 24–36 meses: normalmente el 20–30 % del precio de compra (si las condiciones del mercado son favorables)
Visión conservadora del año 1 (~no es el mejor de los casos)
Con un plazo de recuperación de 14 meses, el flujo de caja neto mensual promedio es ≈ 8.000.000 € / 14 ≈ 571.000 € al mes
Neto del año 1 (12 meses): ≈ 6,85 millones de €
Para el mes 12, la cohorte se ha reembolsado por completo; el equipo permanece en el balance
Economía de dos a tres años (flujo de caja neto más valor residual)
Horizonte | Periodo de recuperación (escenario) | Múltiplo de flujo de caja neto frente a CapEx | FC neto (€) sobre 8 millones de € | Residual (como % de CapEx) | Residual (€) | Valor total (FC neto + residual) |
24 meses | 12 | 2.00× | 16,0 M€ | 20–30% | 1,6–2,4 millones de € | 17,6–18,4 millones de € |
24 meses | 14 | 1.71× | 13,7 M€ | 20–30% | 1,6–2,4 millones de € | 15,3-16,1 millones de € |
30 meses (2,5 años) | 12 | 2.50× | 20,0 M€ | 20–30% | 1,6–2,4 millones de € | 21,6–22,4 millones de € |
30 meses (2,5 años) | 14 | 2.14× | 17,1 millones de € | 20–30% | 1,6–2,4 millones de € | 18,7–19,5 millones de € |
Por qué el escalado no tiene restricciones efectivas
Capacidad elástica: la expansión depende principalmente de la disponibilidad de capital y de los bloques de rack/energía de los socios, no de la construcción de bienes inmuebles propios.
Red multisitio: los despliegues paralelos en Etiopía, Omán y Argentina reducen los cuellos de botella en un solo sitio y permiten incorporaciones continuas.
Rutas de aprovisionamiento: las relaciones con proveedores aseguran las asignaciones de lotes; la logística agrupada reduce la fricción en los plazos de entrega.
Abstracción de operaciones: O&M del sitio entregado por socios bajo SLA, lo que permite a CRYPTON centrarse en las adquisiciones, la optimización de los pools y la tesorería.
Prioridades operativas durante el escalado
Disciplina de adquisiciones: selección basada en modelos de eficiencia/precio de ASIC, programación de lotes y cobertura de RMA/garantía.
Economía energética: asegurar o indexar tarifas favorables; supervisar el €/kWh combinado y las políticas de limitación (curtailment).
Política de tesorería: acumular BTC a lo largo del ciclo; convertir selectivamente para opex, capex y servicio de la deuda de acuerdo con los colchones de liquidez.
Formación de capital y postura de deuda
CAPEX de hardware 2024 de 895.964 € financiado con capital propio y préstamos; ~450.000 € reembolsados en 2025; ~264.000 € pendientes reestructurados con un cupón más alto y amortización del principal extendida hasta dic-2027.
Los futuros aumentos de capital se estructurarán como líneas de programa contra cohortes de ASIC con una colateralización clara (equipos + cuentas por cobrar de los pagos del pool) e informes transparentes (paneles de control, estados de cuenta mensuales).
Gestión de riesgos para el crecimiento
Precio y dificultad de BTC: los planes de escenarios (base/alcista/bajista) determinan el tamaño de los tramos y los colchones de liquidez
Deriva de tarifas: referencias multisitio y activadores de renegociación; manuales de estrategias de reducción
Riesgo de contraparte: socios de hosting y de pool diversificados; cumplimiento de SLA y cuadros de mando de rendimiento
Cadena de suministro: abastecimiento de ASIC de múltiples proveedores; inventario de repuestos y SLA de RMA
Regulatorio: revisiones jurisdiccionales y documentación a través de socios; divulgaciones conservadoras
El plan de crecimiento de CRYPTON está diseñado para mostrar las fortalezas de su modelo de negocio: despliegue ligero de activos, adquisiciones disciplinadas y asociaciones de grado institucional con operadores de centros de datos y pools de minería. Entre 2025 y 2028, la Compañía aumentará la tasa de hash en tramos modulares, mantendrá unos gastos operativos reducidos y conservará la mayoría de los BTC minados, vendiendo principalmente para financiar la expansión orgánica y los costes operativos esenciales.
Esta postura de «minar y mantener durante el halving» está alineada con el calendario de suministro de Bitcoin y, históricamente, ha recompensado a los operadores eficientes: a medida que la nueva emisión disminuye y la adopción se amplía, los mineros bien gestionados con bajos costes unitarios y un tiempo de actividad fiable tienden a capturar un valor desproporcionado. Con energía contratada, diversificación en múltiples sedes (Etiopía, Omán, Argentina) y financiación programática de cohortes, CRYPTON está posicionada para afrontar el próximo halving con un EH/s materialmente superior, un tiempo de actividad robusto y una mayor tesorería de BTC, lo que creará un apalancamiento operativo significativo si persiste la demanda del mercado.
Para los socios capitalistas, el modelo ofrece garantías claras (equipos más cuentas por cobrar de los pagos del pool), informes transparentes y mitigadores de riesgos mediante el valor residual de los equipos y el alojamiento respaldado por SLA. En conjunto, CRYPTON presenta una plataforma eficiente en capital, escalable y resiliente para construir hashrate de Bitcoin y convertir la ejecución operativa en flujos de caja duraderos a través de los ciclos.
CRYPTON s.r.o. busca una línea de financiación mensual programática para desplegar capacidad ASIC en centros de datos asociados. La empresa tiene como objetivo asignaciones de hasta €3,000,000 al mes durante cinco meses (a discreción del inversor) a 20.9% anual sobre el capital pendiente. Cada Disposición tiene un vencimiento legal final de 10 meses, con cupones mensuales de solo intereses y un único pago de capital al final del plazo. Los fondos se desembolsan contra Programas de Lotes que especifican el sitio, el hardware, los aranceles, los cronogramas y la configuración del grupo; la Compañía puede solicitar asignaciones menores o pausar las Disposiciones según la capacidad y el precio.
Uso de los fondos (por disposición)
Mineros ASIC; equilibrio eléctrico del sistema requerido (PDU/disyuntores/cableado/racks donde corresponda); tarifas de instalación/puesta en marcha del sitio; logística e instalación (envío/aduana/estantería/rodaje); pagos anticipados iniciales de energía/O&M bajo tarifas contratadas.
Estructura del préstamo
Objetivo de asignación mensual: hasta 3.000.000 € (a discreción del inversor) durante 5 meses; asignaciones posteriores supeditadas a nueva capacidad
Tasa de interés anual: 20,9 % sobre el capital pendiente, pagadero mensualmente por períodos vencidos
Plazo / Vencimiento legal final: 10 meses por disposición; pueden existir múltiples disposiciones pendientes simultáneamente
Amortización: solo intereses durante el plazo; 100 % del capital reembolsado en un único pago al vencimiento
Desembolso: fondos liberados durante ventanas mensuales acordadas previamente contra un Calendario de Lotes que especifica país/sitio, socio de alojamiento, modelo de ASIC y unidades, precio unitario, EH/s y potencia (MW) esperados, tarifa de potencia contratada (€/kWh), fechas de instalación/puesta en marcha, modelo de pool/pago y un desglose del uso de los fondos
Control de asignación: los ingresos se asignan exclusivamente al lote (Batch) nombrado y se aplican únicamente a ese despliegue
Informes: paneles para inversores y estados de cuenta mensuales con conciliación de partidas de compras, estados de cuenta del pool, energía y O&M, y flujo de caja neto por Draw
CRYPTON s.r.o. is a privately held digital‑asset infrastructure operator headquartered in Prague, Czech Republic (Reg. No. 11931078). Incorporated in 2021 and strategically pivoted in April 2024, the Company focuses exclusively on Bitcoin (BTC) mining under an asset‑light model: hardware is deployed in partner Tier‑1 data centers, enabling rapid scale without greenfield build‑outs.

Bitcoin en una línea
La oferta fija (límite de 21M) + la emisión Proof-of-Work que se reduce a la mitad (3,125 BTC desde abr-2024; próxima ≈2028) crean una curva de nueva oferta en constante estrechamiento. Los bloques apuntan a una cadencia de ~10 minutos con reajustes automáticos de dificultad cada 2.016 bloques, lo que hace que la emisión sea predecible y resistente a la manipulación; a medida que crecen la adopción y la tenencia a largo plazo, el capital flotante negociable se contrae.
Adopción institucional
Los ETF de Bitcoin al contado gestionados por grandes administradores de activos, junto con tesorerías corporativas y de sectores públicos seleccionados, se han convertido en acumuladores persistentes, manteniendo típicamente la custodia a largo plazo. Esto retira inventario de los exchanges, reduce el free float y profundiza la liquidez institucional (spreads más ajustados, mayores flujos primarios), lo que apoya a los mineros al estabilizar las expectativas de compra y las opciones de financiación en torno a la producción.
Instantánea de la industria minera
Un sector profesional y multi-sitio que opera con tasas de hash de red récord en 2025. Los ingresos anuales siguen siendo de miles de millones, impulsados por el precio de BTC, el subsidio de bloque (3,125 BTC), los ciclos de tarifas de transacción y las ventajas de costes unitarios, principalmente tarifas eléctricas, tiempo de actividad, tarifas de pool y eficiencia de los ASIC (menor J/TH). Tras el halving, los márgenes se comprimen para las flotas de alto coste; los operadores con energía de tarifa baja, tiempo de actividad >98–99%, hardware moderno y adquisiciones disciplinadas tienden a consolidar su cuota.
Geografías de CRYPTON
Etiopía • Omán • Argentina — electricidad competitiva, capacidad de centros de datos de socios disponible, operaciones respaldadas por SLA; los climas/tarifas favorecen una refrigeración eficiente y un tiempo de actividad estable.
Clientes objetivo
Recién llegados (5k€–40k€): entrada llave en mano (hardware, hosting, pools, informes).
Escalado (≤500k€): pequeños fondos/FOs/HNW — adquisición prioritaria, SLAs estandarizados.
Migradores: operadores con malas tarifas/términos de pool que se trasladan bajo los acuerdos de CRYPTON.
Resumen de la industria
La emisión finita, la compresión de la oferta post-halving y la demanda institucional sostenida crean un trasfondo favorable para los mineros. Operando bajo un modelo de activos ligeros y múltiples sitios, CRYPTON despliega ASICs de alta eficiencia en capacidad contratada de tarifa baja y grado SLA, y extiende términos de nivel institucional a inversores más pequeños. Esto posiciona a la Compañía para escalar la tasa de hash de manera eficiente y traducir la producción en flujos de efectivo resilientes y conscientes del ciclo antes del halving de ~2028.