72.27% of 20,000 USDC
Capacity Co., Ltd. es una empresa de comercio exterior B2B con sede en Corea del Sur, especializada en la exportación al por mayor de repuestos automotrices coreanos (componentes genuinos, OEM y de posventa para vehículos Hyundai, Kia y Genesis) y automóviles usados de fabricación coreana. La empresa opera como principal comercial y consolidador de exportaciones: obtiene productos de fabricantes coreanos y distribuidores autorizados, consolida pedidos para compradores extranjeros, realiza controles de calidad y embalaje, y coordina la logística de exportación a través de los puertos de Pyeongtaek y Busan. La empresa tiene su sede en Pyeongtaek, provincia de Gyeonggi, en proximidad directa con proveedores coreanos de repuestos de primer nivel y terminales de exportación principales.
La línea de exportación de repuestos es la actividad principal, representando aproximadamente el 75–80 % de los ingresos totales, mientras que las exportaciones de vehículos usados contribuyen aproximadamente el 20–25 %. Ambas líneas atienden a la misma base de clientes B2B y utilizan la misma infraestructura logística. La cartera de repuestos cubre tres niveles de abastecimiento: piezas genuinas (a través de Hyundai Mobis y canales oficiales), componentes OEM y alternativas de posventa, con márgenes brutos que oscilan entre el 20 % y el 28 %. Los vehículos usados se obtienen a través de subastas mayoristas coreanas y empresas de leasing, con márgenes del 15–21 %. El margen bruto combinado de ambas líneas es aproximadamente del 22–24 %.
El modelo operativo está orientado por pedidos y es ligero en activos: la adquisición se realiza contra pedidos confirmados de clientes, lo que limita el riesgo de inventario. El ciclo operativo comienza con un pago anticipado del cliente (típicamente el 30–50 % del valor del pedido), seguido de la adquisición, inspección, embalaje y envío de exportación. Los proveedores reciben el pago completo en el momento de la adquisición, mientras que los clientes liquidan el saldo restante tras recibir la documentación de envío, creando una brecha de capital de trabajo de 20–60 días por transacción. La escalabilidad está vinculada principalmente a la disponibilidad de capital de trabajo más que a la infraestructura fija.
La empresa fue establecida a finales de 2023 y financiada íntegramente con recursos personales del propietario: un capital registrado de EUR 1.333 más una aportación personal de EUR 78.000 invertida durante 2023–2024, sin deuda externa en la fase de inicio. En 2024, el primer año completo de operaciones, los ingresos alcanzaron EUR 684k. En 2025, los ingresos crecieron a EUR 1,2 millones y el beneficio neto aumentó a EUR 84k. Capacity exporta actualmente a cinco mercados principales — Kazakhstan, UAE, Libia, Turquía y Kirguistán — con actividad secundaria en Uzbekistán y Georgia. Las relaciones con clientes son exclusivamente B2B, desarrolladas a través de pedidos de prueba seguidos de volúmenes crecientes; la empresa no opera bajo acuerdos de suministro a largo plazo. La base de clientes permanece relativamente concentrada en esta etapa, con varios compradores ancla representando una proporción significativa de los ingresos.
El equipo interno consta de cuatro empleados que cubren coordinación de adquisiciones, logística y operaciones de almacén. La contabilidad, las declaraciones fiscales y la gestión aduanera se externalizan. La configuración actual de almacén y logística (aproximadamente 640 m²) soporta 7–10 envíos de exportación por mes y no restringe un crecimiento moderado.
Persona clave y experiencia
Capacity es propiedad exclusiva de Ten Andrey Vladimirovich (nacido en 1978), quien ejerce como director y único accionista. Antes de fundar la empresa, el Sr. Ten acumuló más de 15 años de experiencia en la industria automotriz: primero como copropietario y gerente operativo de un centro de servicio automotriz, luego en un puesto de alta dirección en un concesionario de automóviles, responsable de operaciones comerciales, gestión de inventario y coordinación de proveedores. Esta trayectoria proporcionó un conocimiento práctico en obtención de vehículos, adquisición de repuestos, precios B2B y logística.
Dentro de Capacity, el CEO es directamente responsable de todas las decisiones estratégicas, las negociaciones con clientes clave, la adquisición de vehículos en subastas mayoristas coreanas y la supervisión financiera. El gerente de adquisiciones y clientes maneja la ejecución diaria de pedidos de forma independiente, y los procesos operativos están documentados, pero las funciones estratégicas y comerciales permanecen concentradas en una sola persona. Esto crea una dependencia estructural de persona clave reconocida como característica de la etapa actual de desarrollo de la empresa.
La facilidad de EUR 550.000 está garantizada por una estructura de colateral de dos capas que combina activos operativos existentes propiedad de la empresa y los 20 vehículos eléctricos adquiridos bajo los contratos de Georgia utilizando los fondos del préstamo. El colateral se valora tanto a valores nominales como a valores conservadores de liquidación, con descuentos de liquidación del 20 % para activos operativos existentes y del 10 % para vehículos bajo contrato.
Composición y cobertura del colateral
Fuente de colateral | Valor nominal (EUR) | Valor de liquidación (EUR) |
Activos operativos existentes (80%) | 61,290 | 49,032 |
Vehículos bajo contrato / derechos cedidos (90%) | 590,000 | 531,000 |
Colateral total | 651,290 | 580,032 |
Métrica de cobertura | Valor |
Principal del préstamo | EUR 550,000 |
Colateral total (nominal) | EUR 651,290 |
Colateral total (liquidación) | EUR 580,032 |
Ratio de cobertura nominal | 1,18× |
Ratio de cobertura de liquidación | 1,05× |
● Los activos operativos existentes incluyen infraestructura de almacén, equipos de manipulación de materiales, dos vehículos (Hyundai Porter II y Hyundai Tucson, ambos 2021), circuito cerrado de televisión, equipos informáticos y mobiliario de oficina. Valor contable agregado.
● Los vehículos bajo contrato (20 unidades — diez Genesis G80 Electrified y diez Hyundai Ioniq 5) constituyen la capa principal de colateral. Durante la adquisición y el tránsito, los vehículos se pignoran directamente a favor del prestamista. Después de la entrega en Batumi, los vehículos se transfieren al comprador en condiciones de pago a plazos con un gravamen registrado a favor de Capacity, inscrito en la Agencia Nacional del Registro Público de Georgia. La garantía del prestamista se transforma de una prenda directa sobre activos físicos a un derecho sobre los derechos contractuales exigibles e intereses de seguridad de Capacity, incluyendo los gravámenes registrados y el derecho a recibir los pagos a plazos pendientes.
● La tasa de liquidación del 90 % sobre los vehículos bajo contrato refleja la alta liquidez y el activo mercado secundario de vehículos eléctricos coreanos en el rango de años modelo 2022–2024.
Evaluación de la cobertura
A valores de liquidación, el paquete de colateral proporciona una cobertura de 1,05× respecto al principal del préstamo de EUR 550.000. A valores nominales, la cobertura es de 1,18×. La cobertura es adecuada pero no excesiva, lo cual es consistente con la naturaleza de la transacción: la fuente primaria de reembolso del préstamo son los flujos de caja contratados de los contratos de Georgia y las operaciones en curso de la empresa, mientras que el colateral proporciona una protección tangible contra pérdidas. A medida que el comprador liquida los plazos, la posición de caja de Capacity mejora (reduciendo la exposición efectiva del préstamo), y los vehículos totalmente pagados se liberan de la carga. En caso de incumplimiento del comprador, los gravámenes registrados otorgan al prestamista derechos de ejecución prioritarios sobre los vehículos restantes.

El historial financiero de Capacity cubre dos ejercicios fiscales completos: 2024 (cuentas estatutarias auditadas bajo las Normas Coreanas de Auditoría) y 2025 (cuentas de gestión, sujetas al cierre estatutario final). El patrimonio neto total al cierre de 2025 es de EUR 174.275, compuesto por capital registrado (EUR 1.333), la aportación adicional del propietario (EUR 78.000), beneficios retenidos de 2024 (EUR 11.368) y el resultado neto de 2025 (EUR 83.574). La empresa no ha utilizado financiación mediante deuda externa hasta la fecha.
Rendimiento financiero histórico (2024–2025)
Cuenta de resultados (EUR)
Indicador | 2024 | 2025 |
Ingresos | 684,124 | 1,202,341 |
Coste de ventas | 536,432 | 914,768 |
Beneficio bruto | 147,692 | 287,573 |
Gastos operativos | 131,240 | 189,470 |
Beneficio operativo | 16,452 | 98,103 |
Gastos financieros | 3,821 | 5,346 |
Beneficio antes de impuestos | 12,631 | 92,757 |
Impuestos sobre beneficios | 1,263 | 9,183 |
Beneficio neto | 11,368 | 83,574 |
Indicadores de margen y crecimiento
Indicador | 2024 | 2025 |
Crecimiento interanual de ingresos (%) | — | 75,8% |
Crecimiento interanual del beneficio bruto (%) | — | 94,7% |
Crecimiento interanual del beneficio neto (%) | — | 635,2% |
Margen de beneficio bruto (%) | 21,6% | 23,9% |
Margen de beneficio operativo (%) | 2,4% | 8,2% |
Margen de beneficio neto (%) | 1,7% | 7,0% |
Interpretación de la dinámica histórica
Los ingresos aumentaron de EUR 684k en 2024 a EUR 1,2 millones en 2025 (+75,8 %). La cifra de 2024 refleja el primer año operativo completo, durante el cual el enfoque principal fue la incorporación de proveedores y el desarrollo de flujos de trabajo de exportación. El resultado de 2025 representa la transición al escalamiento activo, con volúmenes de envío materialmente superiores en múltiples mercados.
El beneficio bruto casi se duplicó, de EUR 148k a EUR 288k (+94,7 %), con el margen bruto mejorando del 21,6 % al 23,9 % a medida que la ratio de coste de ventas sobre ingresos descendió del 78,4 % al 76,1 %, indicando una mayor eficiencia en adquisiciones a volúmenes superiores. El beneficio neto aumentó de EUR 11k a EUR 84k, con el margen neto mejorando del 1,7 % al 7,0 %. La estructura de costes muestra un claro apalancamiento operativo: los gastos operativos crecieron un 44,3 % mientras que los ingresos crecieron un 75,8 %, comprimiendo la ratio gastos operativos sobre ingresos del 19,2 % al 15,8 %. Los gastos financieros se mantuvieron mínimos (EUR 3,8k y EUR 5,3k) en ambos años, reflejando la ausencia de deuda externa.
Rendimiento financiero proyectado (2026–2027)
Las proyecciones incorporan los contratos de vehículos eléctricos de Georgia descritos en el capítulo del Plan de Crecimiento y los gastos por intereses de la facilidad planificada de EUR 550k — el primer endeudamiento externo de la empresa.
Cuenta de resultados proyectada (EUR)
Indicador | 2026 (P) | 2027 (P) |
Ingresos | 1,666,523 | 1,770,485 |
Coste de ventas | 1,252,932 | 1,335,202 |
Beneficio bruto | 413,591 | 435,283 |
Gastos operativos | 236,837 | 248,221 |
Beneficio operativo | 176,754 | 187,062 |
Gastos por intereses | 45,917 | 40,479 |
Beneficio antes de impuestos | 130,837 | 146,583 |
Impuesto sobre beneficios | 12,953 | 16,006 |
Beneficio neto | 117,884 | 130,577 |
Indicadores proyectados de margen y crecimiento
Indicador | 2026 (P) | 2027 (P) |
Crecimiento interanual de ingresos (%) | 38,6% | 6,2% |
Crecimiento interanual del beneficio bruto (%) | 43,8% | 5,2% |
Crecimiento interanual del beneficio neto (%) | 41,1% | 10,8% |
Margen de beneficio bruto (%) | 24,8% | 24,6% |
Margen de beneficio operativo (%) | 10,6% | 10,6% |
Margen de beneficio neto (%) | 7,1% | 7,4% |
Los ingresos se proyectan en EUR 1,67 millones en 2026 (+38,6 %), impulsados por los contratos de vehículos eléctricos de Georgia (valor combinado de los contratos EUR 800k) y la expansión continua del negocio principal de exportación. La proyección para 2027 de EUR 1,77 millones (+6,2 %) refleja una moderación a medida que los contratos de Georgia entran en la liquidación final, mientras el negocio base continúa a un ritmo constante. El margen bruto se estabiliza en aproximadamente 24,8–24,6 %.
El apalancamiento operativo continúa fortaleciéndose: la ratio gastos operativos sobre ingresos desciende del 15,8 % en 2025 al 14,2 % en 2026 y al 14,0 % en 2027, a medida que la base de costes fijos y semifijos absorbe volúmenes superiores sin crecimiento proporcional. El beneficio operativo alcanza EUR 177k en 2026 y EUR 187k en 2027.
El cambio estructural más significativo es la introducción de financiación mediante deuda externa. Los gastos por intereses aumentan de EUR 5,3k en 2025 a EUR 45,9k en 2026 y EUR 40,5k en 2027 — un incremento de aproximadamente 8,6×. La ratio de beneficio operativo sobre gastos por intereses es de 3,9× en 2026 y 4,6× en 2027, muy por encima del umbral mínimo de 1,5× para la capacidad básica de servicio de la deuda. El beneficio neto se proyecta en EUR 118k en 2026 y EUR 131k en 2027, con un margen neto estable del 7,1–7,4 %. El resultado neto proyectado para 2026 por sí solo añadiría aproximadamente un 68 % a la base de patrimonio actual.
Más allá del desarrollo continuo de su negocio principal de repuestos y vehículos usados en Asia Central y Oriente Medio, el plan de crecimiento de Capacity para 2026 se centra en una oportunidad de expansión específica: la exportación de vehículos eléctricos coreanos a Georgia bajo un acuerdo estructurado de dos contratos con LLC Automoby (número de registro 446977022, Georgia), una contraparte comercial existente con historial de transacciones previas. Se han concluido acuerdos preliminares; se espera que los contratos se finalicen una vez asegurada la financiación externa. El proyecto utiliza los canales de adquisición y la infraestructura portuaria existentes de la empresa, pero representa un cambio de escala en el tamaño medio de las transacciones e introduce los vehículos eléctricos como nueva categoría de producto, profundizando al mismo tiempo la presencia de la empresa en un mercado de exportación existente pero infrautilizado.
Contraparte y estructura comercial
En febrero de 2026, Capacity celebró un acuerdo preliminar con LLC Automoby para el suministro de vehículos eléctricos coreanos. El usuario final de los vehículos es DW AUTO LLC, un operador georgiano de alquiler de vehículos que amplía su flota; Automoby actúa como intermediario de adquisición. El acuerdo se estructura como dos contratos separados, cada uno para un lote de diez vehículos, que se ejecutarán secuencialmente — el segundo comenzando aproximadamente dos meses después del envío del primer lote. Ambos contratos se finalizarán y la adquisición de vehículos comenzará tras la recepción de la financiación externa.
Contrato 1 — Genesis G80 Electrified
El primer contrato prevé el suministro de diez vehículos Genesis G80 Electrified, años modelo 2023–2024, a obtener en el mercado mayorista coreano a un coste medio de adquisición de EUR 35.000 por unidad. La entrega se realizará en condiciones CIF Batumi (coste, seguro y flete a cargo de Capacity), desde el puerto de Busan al puerto de Batumi (Georgia). La ruta marítima pasa por el Cabo de Buena Esperanza en lugar de por el Canal de Suez, reflejando la interrupción en curso de las rutas marítimas del Mar Rojo; el tránsito marítimo estimado es de hasta tres meses. Los costes logísticos incluyen seguro de carga para todo el período de tránsito.
El cronograma del contrato es de aproximadamente 11 meses desde la finalización del contrato hasta la recepción del último pago: hasta dos meses para financiación, adquisición de vehículos, preparación preventa y documentación de exportación; hasta tres meses de tránsito marítimo; y seis meses de pagos a plazos del comprador tras la entrega.
Condiciones de pago: 10 % de anticipo a la finalización del contrato (EUR 47.250); 40 % a la recepción de la documentación de envío tras el despacho (EUR 189.000); 50 % restante en seis cuotas mensuales iguales tras la entrega en Batumi (EUR 236.250 en total, aproximadamente EUR 39.375 por mes). Valor total del contrato: EUR 472.500.
Contrato 2 — Hyundai Ioniq 5
El segundo contrato prevé el suministro de diez vehículos Hyundai Ioniq 5, años modelo 2022–2023, a obtener a través de los mismos canales mayoristas coreanos a un coste medio de adquisición de EUR 24.000 por unidad. Las condiciones de entrega (CIF Batumi), la ruta marítima y los acuerdos logísticos son idénticos al Contrato 1. El ciclo general sigue la misma estructura y duración aproximada.
Condiciones de pago: 20 % de anticipo (EUR 65.580); 50 % a la recepción de la documentación de envío (EUR 163.950); 30 % restante en seis cuotas mensuales tras la entrega (EUR 98.370 en total, aproximadamente EUR 16.395 por mes). Valor total del contrato: EUR 327.900.
Bajo ambos contratos, Capacity proporciona una garantía de 12 meses sobre todos los vehículos suministrados, reflejada en la fijación de precios del contrato. La exposición por garantía se mitiga parcialmente por los años modelo relativamente recientes (2022–2024), que se encuentran dentro o cerca de los períodos de garantía original del fabricante (típicamente cinco años para vehículos Hyundai y Genesis, incluyendo batería de alto voltaje y componentes del tren motriz).
Economía del contrato
Estructura de costes e ingresos (EUR)
Concepto | Genesis G80 Electrified | Hyundai Ioniq 5 |
Coste medio de adquisición por vehículo | 35,000 | 24,000 |
Número de vehículos | 10 | 10 |
Coste total de adquisición en Korea | 350,000 | 240,000 |
Logística (Busan–Batumi) | 19,000 | 19,000 |
Despacho de aduanas en Georgia (máximo) | 2,000 | 2,000 |
Coste total para Capacity | 371,000 | 261,000 |
Valor del contrato para el comprador | 472,500 | 327,900 |
Margen comercial (valor del contrato menos coste) | 101,500 | 66,900 |
Margen comercial (%) | 21,5% | 20,4% |
Devolución de IVA y margen total (EUR)
Concepto | Genesis G80 Electrified | Hyundai Ioniq 5 |
Devolución de IVA coreano por exportación (coste de adquisición / 11) | ~32,000 | ~22,000 |
Margen total incluyendo devolución de IVA | 133,500 | 88,900 |
Margen total incluyendo devolución de IVA (%) | 28,3% | 27,1% |
El margen comercial del 21,5 % (Contrato 1) y del 20,4 % (Contrato 2) se encuentra dentro del rango típico de exportación de vehículos de la empresa (15–21 %). El componente de margen adicional proviene de la devolución del IVA coreano: los precios nacionales incluyen un 10 % de IVA, recuperable en la exportación (calculado como el coste de adquisición dividido entre 11). Con esta devolución, el margen efectivo asciende al 28,3 % y al 27,1 % respectivamente.
Tres factores estructurales sustentan el margen en estos contratos. La empresa planea obtener parte del lote de vehículos directamente de operadores de flotas y empresas de leasing en Korea, lo que proporciona acceso a precios basados en volumen por debajo de los niveles estándar de subasta. Los aranceles de importación e impuestos especiales sobre vehículos eléctricos en Georgia son actualmente cero, lo que elimina una línea de gasto que de otro modo comprimiría la disposición a pagar del comprador. El mecanismo de devolución de IVA coreano sobre exportaciones de vehículos eléctricos es un instrumento fiscal estándar disponible para todos los exportadores cualificados.
El valor combinado de los contratos es de EUR 800.400. El coste total para Capacity es de EUR 632.000. El margen bruto combinado incluyendo la devolución de IVA es de EUR 222.400, lo que representa un margen combinado de ~27,8 %. Se espera que la mayoría de los pagos de los clientes se reciban durante 2026.
Justificación de la financiación
El coste total de ejecución de ambos contratos es de EUR 632.000. Los pagos anticipados de clientes totalizan EUR 112.830 (EUR 47.250 bajo el Contrato 1 y EUR 65.580 bajo el Contrato 2), reduciendo el importe neto a prefinanciar a aproximadamente EUR 519.000.
La empresa planea obtener financiación externa por EUR 550.000. La diferencia entre la necesidad neta de financiación (EUR 519.000) y el importe solicitado de la facilidad proporciona un colchón de liquidez de aproximadamente EUR 31.000 (~4,9 % del coste total). Dado el ciclo logístico de tres meses vía el Cabo de Buena Esperanza y la exposición a fluctuaciones de precios en el mercado coreano de vehículos eléctricos usados durante la fase de adquisición, este colchón está dimensionado como una reserva operativa mínima y no como un colchón de riesgo integral. Cualquier sobrecoste material más allá de este colchón tendría que ser absorbido por el flujo de caja de las operaciones estándar de la empresa.
Sin financiación externa, la ejecución de los contratos de Georgia requeriría desviar sustancialmente todo el capital de trabajo disponible de la empresa, imposibilitando la continuación en paralelo de sus pedidos estándar de repuestos y vehículos usados. La facilidad externa es, por tanto, necesaria tanto para financiar los contratos de Georgia como para preservar la capacidad operativa continua de la empresa.
Descripción general de la facilidad y propósito
Capacity solicita una facilidad de capital de trabajo a corto plazo de EUR 550.000 para financiar la ejecución de los dos contratos de exportación de vehículos eléctricos a Georgia descritos en el capítulo del Plan de Crecimiento. El préstamo está diseñado para cubrir la brecha entre los costes iniciales de adquisición y logística y los pagos escalonados de los clientes recibidos durante un período de hasta 11 meses por contrato. La facilidad está vinculada al proyecto y no está destinada a refinanciar obligaciones históricas ni a cubrir pérdidas operativas.
Uso de los fondos y estructura de tramos
La facilidad se divide en dos tramos alineados con la ejecución secuencial de los dos contratos:
● Tramo 1 — EUR 350.000: adquisición del primer lote de vehículos (Genesis G80 Electrified), logística de exportación y una parte del colchón de contingencia.
● Tramo 2 — EUR 200.000: adquisición del segundo lote de vehículos (Hyundai Ioniq 5), logística de exportación y el resto del colchón de contingencia.
El Tramo 1 se dispone al inicio del proyecto. El Tramo 2 se dispone aproximadamente dos meses después del envío del primer lote, correspondiendo al inicio previsto de la adquisición para el segundo contrato. La disposición escalonada reduce el período durante el cual el importe total de la facilidad está pendiente y alinea los costes de financiación con el despliegue real de capital.
Condiciones de reembolso
Parámetro | Valor |
Importe total del préstamo | EUR 550,000 |
Número de tramos | 2 |
Tipo de interés | 22,1 % anual (fijo) |
Plazo | 9 meses |
Servicio de la deuda | Pagos mensuales de solo intereses sobre el principal pendiente |
Reembolso del principal | Reembolso bullet al vencimiento por tramo |
Coste total de intereses | EUR 91,162 |
Reembolso total (principal + intereses) | EUR 641,162 |
Capacity Co., Ltd. is a South Korea–based B2B export trading company specialising in the wholesale export of Korean automotive spare parts (genuine, OEM and aftermarket components for Hyundai, Kia and Genesis vehicles) and used Korean-manufactured automobiles. The company operates as a trading principal and export consolidator: it sources products from Korean manufacturers and authorised distributors, aggregates orders for overseas buyers, performs quality control and packaging, and coordinates export logistics through the ports of Pyeongtaek and Busan. The company is based in Pyeongtaek, Gyeonggi Province — in direct proximity to tier-one Korean parts suppliers and major export terminals.

El mercado de posventa automotriz — la fabricación, distribución y venta de repuestos y servicios de mantenimiento tras la venta original del vehículo — es un mercado global grande y estructuralmente creciente. Las estimaciones de la industria para 2025 oscilan entre aproximadamente $489 mil millones (Grand View Research) y $860 mil millones (Precedence Research), con la variación reflejando diferencias en metodología y alcance. La mayoría de las previsiones de la industria proyectan un crecimiento del mercado de posventa del 3–6 % CAGR hasta el final de la década.
Los impulsores estructurales de la demanda incluyen: una flota global de vehículos ligeros que se proyecta alcanzará aproximadamente 1.700 millones de unidades para 2033 (S&P Global Mobility); una edad media de los vehículos en aumento en mercados maduros (superando los 12,6 años en EE. UU. en 2024); y un rápido crecimiento de la propiedad de vehículos en economías en desarrollo, creando demanda de componentes de repuesto asequibles de fuentes no OEM y de posventa.
Corea del Sur como centro exportador de repuestos automotrices
Corea del Sur es un importante exportador global de repuestos automotrices, con exportaciones totales de piezas que alcanzaron $22,55 mil millones en 2024 (KAICA). La base exportadora coreana de repuestos está anclada en el ecosistema de Hyundai Motor Group, incluyendo Hyundai Mobis y una red de fabricantes OEM independientes. Hyundai Motor y Kia vendieron conjuntamente 7,23 millones de vehículos en todo el mundo en 2024, convirtiendo a Hyundai Motor Group en el tercer fabricante de automóviles más grande del mundo. El sector automotriz representa aproximadamente el 15 % de las exportaciones totales coreanas.
Las exportaciones coreanas de repuestos están geográficamente diversificadas: EE. UU. representa el 36,5 % de las exportaciones totales de piezas, la UE el 17,3 %, México el 9,5 % y China el 6,4 %. La cuota restante se distribuye entre Oriente Medio, Asia Central, el Sudeste Asiático y África — el segmento más directamente relevante para las operaciones de Capacity.
Mercado coreano de exportación de vehículos usados
Corea del Sur ha emergido como un exportador significativo de vehículos usados, con aproximadamente 639.000 unidades exportadas en 2023 (+36 % frente a 2021). Los vehículos coreanos son estructuralmente preferidos en los mercados de Oriente Medio y Asia Central frente a las alternativas japonesas porque están configurados para tráfico por la derecha. Un won coreano más débil en 2024–2025 ha mejorado aún más la competitividad en precios. Factores geopolíticos — incluyendo las restricciones de Japón de 2023 sobre exportaciones de vehículos usados a Rusia y las propias restricciones parciales de Corea del Sur en 2024 — han redirigido los flujos comerciales a través de intermediarios centroasiáticos, particularmente Kazakhstan y Kirguistán.
Contexto del mercado objetivo — Asia Central y Oriente Medio
Los principales mercados de exportación de Capacity comparten características estructurales que sustentan la demanda de productos automotrices coreanos: alta penetración de la flota vehicular por marcas coreanas, fabricación nacional limitada de repuestos y rutas logísticas establecidas desde los puertos exportadores coreanos.
Kazakhstan es el mayor mercado automotriz de Asia Central, con ventas de vehículos nuevos que alcanzaron 234.852 unidades en 2025 (+14,4 %). Hyundai ostenta una cuota de mercado del 21,9 %, seguido por Kia con el 10,0 % — juntos aproximadamente el 32 % de las ventas de vehículos nuevos. La flota total registrada supera los cinco millones de unidades. UAE funciona como un centro de distribución regional, con el puerto de Jebel Ali facilitando la reexportación hacia Oriente Medio y el Norte de África. Turquía, Libia, Kirguistán y Uzbekistán representan mercados adicionales con demanda estructuralmente sustentada.
Los principales riesgos del mercado son la presión competitiva de los fabricantes chinos de posventa, la incertidumbre regulatoria y arancelaria en los mercados de destino, las interrupciones logísticas (por ejemplo, las interrupciones del transporte marítimo en el Mar Rojo en 2024) y la transición a largo plazo hacia los trenes motrices eléctricos, aunque el calendario de esta transición en los destinos de mercados emergentes de la empresa sigue siendo prolongado.